凯发K8国际娱乐官网|旬阳县宣传网|泰晶科技（603738）2025年一季报简析
据证券之星公开数据整理ღღღ，近期泰晶科技(603738)发布2025年一季报ღღღ。截至本报告期末ღღღ，公司营业总收入2.0亿元ღღღ，同比上升10.09%ღღღ，归母净利润868.89万元ღღღ，同比下降71.52%ღღღ。按单季度数据看ღღღ，第一季度营业总收入2.0亿元ღღღ，同比上升10.09%ღღღ，第一季度归母净利润868.89万元ღღღ，同比下降71.52%ღღღ。本报告期泰晶科技公司应收账款体量较大ღღღ，当期应收账款占最新年报归母净利润比达251.39%ღღღ。
本次财报公布的各项数据指标表现一般ღღღ。其中ღღღ，毛利率17.87%ღღღ，同比减28.06%ღღღ，净利率4.36%ღღღ，同比减74.77%ღღღ，销售费用ღღღ、管理费用ღღღ、财务费用总计1923.07万元ღღღ，三费占营收比9.59%ღღღ，同比增73.56%ღღღ，每股净资产4.54元ღღღ，同比增1.35%ღღღ，每股经营性现金流0.07元ღღღ，同比增4.07%ღღღ，每股收益0.02元ღღღ，同比减75.0%
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分析师工具显示ღღღ：证券研究员普遍预期2025年业绩在8100.0万元ღღღ，每股收益均值在0.21元ღღღ。
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持有泰晶科技最多的基金为东方量化成长灵活配置混合Aღღღ，目前规模为0.62亿元ღღღ，最新净值1.2621(4月29日)ღღღ，较上一交易日上涨1.19%ღღღ，近一年上涨19.96%ღღღ。该基金现任基金经理为王怀勋ღღღ。
最近有知名机构关注了公司以下问题ღღღ：问ღღღ：下游需求有何边际变化和展望？答ღღღ：公司下游覆盖物联网ღღღ、手机ღღღ、笔电ღღღ、网通ღღღ、智能家居ღღღ、工控ღღღ、电力ღღღ、新能源ღღღ、智能汽车等各行业ღღღ，随着国产化进程加速ღღღ，客户端渗透率及市场占有率逐步提高ღღღ。从市场应用来看ღღღ，下游部分领域已积极变化ღღღ，如手机ღღღ、笔电ღღღ、物联网ღღღ，会随国产替代需求提增量及IoT催生更多智能化应用ღღღ，端到端的连接要求使得硬件需求增多ღღღ，提升晶振的单机价值和销量ღღღ；随着汽车智能化ღღღ、电动化升级ღღღ，车规级晶振应用量增长ღღღ；公司新导入的客户供给量不断提高ღღღ；在物联网领域ღღღ，以蜂窝类模组为代表的客户ღღღ，随着WiFiღღღ、5G模块等应用增长提增量ღღღ；卫星导航ღღღ、高精度定位等对TCXO拉动能见度相对高ღღღ；此外表计类产品注重晶振品质ღღღ，国产替代诉求较高ღღღ，未来渗透率将会不断提升ღღღ。 2ღღღ、公司在主流芯片平台的认证是否都已通过？ 晶振与芯片强绑定ღღღ，上游需芯片端认证ღღღ，下游与终端配套ღღღ，公司已完成国内外消费级ღღღ、工业级ღღღ、汽车级主流芯片厂适配认证ღღღ，如高通手机平台ღღღ、高通智能座舱76.8M认证ღღღ，WiFi6ღღღ、WiFi7 高基频ღღღ，以及5Gღღღ、5GRedcapღღღ、PCIE等主流芯片方案认证ღღღ。未来将更好的承接客户的产品需求ღღღ。 3ღღღ、公司在手机市场的渗透率情况？ 公司积极配套主流芯片厂商认证ღღღ，I在终端的应用增加产品销量ღღღ，提升晶振的单机价值和销量ღღღ，相关业务会随国产化需求增多有进一步的复苏和增长ღღღ。此外ღღღ，卫星通话功能拉动TCXO需求的增加ღღღ，带来单机价值提升ღღღ；ODM厂商增加市场份额ღღღ，手机市场的整体渗透率提升ღღღ。 4ღღღ、I端侧应用落地会给公司带来哪些新的机会？ I推动移动终端智能化ღღღ，相关应用如I眼镜ღღღ、I手机等渗透量显著提升ღღღ，带动高性能晶振用量同步提升凯发K8国际娱乐官网ღღღ，且相比于传统终端ღღღ，I终端或将具备更多接口ღღღ、传感器ღღღ，无线SOC实现“连接+处理”ღღღ。公司作为IoT上游元器件制造商ღღღ，搭载蜂窝类及无线通讯模组主芯片方案ღღღ，并作为全球少数具备I算力芯片对智能硬件性能提升及低功耗要求配套能力的晶体厂商ღღღ，公司的高基频ღღღ、超精度ღღღ、小尺寸产品具备先发优势ღღღ、将成为国产替代产业链相关晶振选型的首要参与者和受益者ღღღ。 5ღღღ、晶振在I服务器中的应用情况？ 晶振在I服务器中的应用涉及到不同的模块ღღღ，如CPUღღღ、GPUღღღ、内存控制器ღღღ、高速总线等核心部件ღღღ，每个模块需要不同的时钟频率ღღღ，需要多晶振配置ღღღ，用于为I芯片提供稳定基准时钟凯发K8国际娱乐官网ღღღ，确保多计算单元同步处理ღღღ，差分类晶振减少信号传输过程中线路带进来的干扰信号ღღღ，支持高速总线互连同步等ღღღ。I服务器通常处理大量数据ღღღ，对计算速度和稳定性要求更高凯发K8国际娱乐官网ღღღ，需要更高的基频(如100MHz以上)ღღღ、更高的精度ღღღ、更高的稳定性(保障训练稳定性)和更低功耗(降低待机能耗)等高附加值石英晶体频率元器件需求量ღღღ，通过提高基频的频率凯发K8国际娱乐官网ღღღ，减少主频的倍频次数ღღღ，降低主频的底部噪声ღღღ，达到降低误码率的效果ღღღ。 6ღღღ、服务器的主频率会达到GHzღღღ，这种主频与晶振频率有何关系？ 服务器所用芯片主频时钟主要是基于外部提供的晶体谐振器或晶体振荡器按照芯片内部处理速度要求进行一定的倍频而上去的ღღღ，其精度和稳定性主要取决于外部晶体振荡器精度和稳定性ღღღ。主频是处理器每秒可以执行的指令周期数ღღღ，通常以GHz为单位旬阳县宣传网ღღღ，决定了计算机能力和响应速度ღღღ。晶振频率则通常以MHz为单位ღღღ，服务器时钟架构ღღღ，晶振作为本振源ღღღ，提供基准时钟频率源参考ღღღ。主频和晶振频率是倍数关系ღღღ，复杂的系统中ღღღ，会使用多个晶振来提供不同的时钟频率ღღღ。处理器通过锁相环(PLL)倍频技术或变频技术实现主频率提升ღღღ，以此保证系统核心性能ღღღ，满足各功能模块不同时钟需求ღღღ。 7ღღღ、公司产品在机器人领域有何应用？ 公司积极探索和布局机器人产业相关的应用ღღღ，晶振在人形机器人的控制系统ღღღ、传感器同步等方面具有重要作用,具体应用数量依方案设计而定ღღღ。 8ღღღ、当前库存结构是怎样的？ 存货方面ღღღ，与行业整体的高库存有所不同ღღღ，截止2024年三季度末ღღღ，公司存货2.24亿元ღღღ，其中原材料占比约60%旬阳县宣传网ღღღ，发出商品和在产品占比约30%ღღღ，库存商品进一步降低ღღღ，占比不足10%ღღღ。原材料的增长主要是贵金属等的储备增加ღღღ，采购价格较低ღღღ，对冲贵金属价格波动对公司成本的影响ღღღ。 9ღღღ、公司自21年以后ღღღ，毛利率持续下降ღღღ，原因是什么？当前毛利率有上行空间吗？ 1)22ღღღ、23年ღღღ，行业经历了去库存下行周期ღღღ，价格逐年下滑ღღღ，影响到毛利率ღღღ。 2)24年ღღღ，公司扩产产线ღღღ，固定资产投资增多带来的费用折旧增大ღღღ，人力费用增长ღღღ，产能的爬坡和客户端的验证等因素影响了稼动率ღღღ，成本端受到影响ღღღ。 3)公司新扩有源产线及车规产线等ღღღ，小尺寸ღღღ、高基频ღღღ、高稳定性ღღღ、高精度等高附加值产品结构调优ღღღ，叠加光刻工艺高壁垒产品增量上行ღღღ，公司也将把握6Gღღღ、光通讯ღღღ、Iღღღ、低空飞行等新兴市场带来的发展机遇ღღღ，高毛利率产品占比有望逐步提升ღღღ。 10ღღღ、公司如何看待25年及更长期的经营发展情况？ 展望2025年ღღღ，价格方面ღღღ，目前处于阶段性的低位ღღღ。行业中MHz通用型号竞争较为激烈ღღღ，公司正转向小尺寸ღღღ、超高频结构调优ღღღ，同时新增扩产的工业级XOღღღ、TCXO有源振荡器ღღღ、RTC等高附加值产品的研发和资本投入ღღღ，另一方面加大车规级产品的市场订单ღღღ，上述产品的价格相对较高ღღღ。公司对更长期的发展保持信心ღღღ，特别是目前客户验厂ღღღ、新扩产线稳定供货之后ღღღ，推动小尺寸ღღღ、TCXO等产品的出货量旬阳县宣传网ღღღ。车规系列产品扩产ღღღ，客户验厂认证完后逐步转销凯发K8国际娱乐官网ღღღ，贡献增量ღღღ；I端侧应用的提振ღღღ，包括I端侧部署带来的升级换代需求增加ღღღ、新型I硬件产品需求增加ღღღ，同步带动晶振市场的增量需求ღღღ。公司业务会有进一步的复苏ღღღ。
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