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台湾证券交易所台湾50指数(以下简称台湾50 指数)系由英国富时指数有限公司(FTSE)协助台湾证券交易所设计和计算◈✿★✿,是一个专为台湾市场设计◈✿★✿,结合国际知名的富时指数之技术及经验所编制而成◈✿★✿,适合作为衍生性商品和店头市场商品(例如指数期货◈✿★✿、指数选择权◈✿★✿、股票指数式基金◈✿★✿、指数连动商品)之标的指数◈✿★✿,也是适合用来衡量共同基金绩效的标竿指数◈✿★✿,亦为投资人参与台湾市场整体表现之理想工具◈✿★✿。本文将从台湾50 指数出发◈✿★✿,循序介绍其缘起◈✿★✿,及其相关之衍生性商品发行之现况◈✿★✿。
现行发行量加权股价指数截至92 年1月采样股票共计599 支◈✿★✿,与摩根史坦利公司所编制之摩根台湾股价指数成分股目前仅为87支股票相比◈✿★✿,台湾股价指数全数采样的做法◈✿★✿,包含了太多交易活络性不高的股票世界一姬神◈✿★✿,相对使得法人机构从事投资组合避险的困难程度提高◈✿★✿,套利运作难以运行◈✿★✿,为了改善此情况◈✿★✿,台湾证券交易所在91 年10 月29 日正式推出台湾50 指数◈✿★✿。
该指数系由台湾证券交易所与英国富时指数有限公司(FTSE)合作◈✿★✿,挑选我国集中交易市场中具有代表性之50 支股票所编制而成◈✿★✿,约占台湾加权股价指数7成市值◈✿★✿,与台湾加权股价指数的相关性超过97%凯发k8娱真人◈✿★✿,台湾50指数能够充分表达台湾加权股价指数的表现◈✿★✿,希望利用较少数股票价格的变动◈✿★✿,即可表彰台湾股票市场之整体绩效凯发APP官网◈✿★✿。◈✿★✿,进而提供另一投资人参与台湾市场整体表现之工具◈✿★✿。
由于台湾50指数为部分集合指数(相较之下◈✿★✿,加权指数即为全部集合指数)◈✿★✿,其成分股之替换及权重之调整皆以稳定为原则◈✿★✿,较适合机构法人进行投资组合之避险和套利操作◈✿★✿,或作为基金投资绩效之评量标准◈✿★✿,不仅可供开发ETF◈✿★✿、指数基金及各种店头市场的指数连动金融商品◈✿★✿,更可提供台湾期货交易所开发指数期货◈✿★✿、指数选择权等相关商品◈✿★✿。
台湾50指数是由市场专业人士组成独立的指数咨询委员会来进行治理◈✿★✿,委员会负责进行每季审核成分股的变动◈✿★✿,以确保本指数客观性凯发k8娱真人◈✿★✿。在每年一◈✿★✿、四凯发k8娱真人◈✿★✿、七和十月进行季间审核◈✿★✿,成分股的变动系在审核当月第三个星期五后的下一个交易日执行◈✿★✿。换言之◈✿★✿,若选样股市值世界一姬神◈✿★✿、权重未达到标准凯发k8娱真人◈✿★✿,◈✿★✿,也会被剔除在选样之列凯发k8娱真人◈✿★✿,因此世界一姬神◈✿★✿,不见得现在公布的50 檔个股就一直持续不变◈✿★✿,未来仍会有若干变动◈✿★✿。此外◈✿★✿,对外公开之指数基本规则(Ground Rules)具体载明样本纳入和持续治理之方法◈✿★✿,透明度相当高◈✿★✿。
同时◈✿★✿,为了避免台湾指数50成分股频繁更动◈✿★✿,未来市值前四十名个股(符合筛选条件)是保证成分股◈✿★✿,至于另外十檔个股中◈✿★✿,则从市值四十一名至六十名中遴选◈✿★✿,并以目前已是台湾50 指数的成分股优先入选◈✿★✿。因此◈✿★✿,即使台湾股市行情发生大变动凯发k8娱真人◈✿★✿,台湾指数50 成分股每次变动也将在十檔以下◈✿★✿。
兆丰金(3.02)凯发k8娱真人◈✿★✿、台新金(1.45)◈✿★✿、建华金(1.04)◈✿★✿、中信金(2.13)◈✿★✿、第一金(1.36)
正新(0.41)◈✿★✿、宝成(1.21)凯发k8娱真人◈✿★✿、华航(0.22)◈✿★✿、长荣(0.34)
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