未來10年投資什麽可以抗通脹?

未來10年投資什麽可以抗通脹?64 2022-01-03 03:18:33

答:

剛剛召開的世衛組織新冠肺炎例行發布會上,總幹事譚德塞表示全球新冠疫情仍在加速蔓延,尚未達到頂峰。

這樣的猛烈而持久的疫情,對全球經濟的沖擊已經遠遠超過了半個世紀以來的曆次全球性危機。出于對沖其對經濟的破壞,全球的貨幣量化寬松力度也史無前例。以美國爲例,3~5月的短短兩月間,美聯儲的資産負債表大幅擴表,資産規模由4.3萬億美元飛速擴張至6.9萬億美元,增幅高60%。幾乎全球各個主要國家及經濟體無一例外地采取著類似措施。

從4月份起,我國的流通中貨幣供應量M2也由連續3年的8%區間上升至11%,回到2016年底前的兩位數水平。

作爲最大的債權國、最大的外彙儲備國,以及高于32%水平外貿依存度的國家,無論是由于國外貨幣嚴重超發的溢出效應還是國內的貨幣供應量劇增,通貨膨脹和貨幣貶值已經是不久之後的確定性事件。擺在眼前的當務之急,就是如何進行資産合理配置,規避通脹風險,最大化地實現家庭資産的保值增值。

那麽,未來10年投資什麽可以抗通脹?


【我們的觀點】

每個人、每個家庭都具有著不同的風險承受能力和投資風格,在專業程度上更有著極大的差異。因此,資産配置上,選擇最適合自己的産品,才是我們專題最終要義。否則,好的産品不一定能夠獲取最好的收益,甚至是損失。

今天,我們對此問題進行專題分析如下:


NO.1 股票市場

股票市場,是一個高風險高收益的市場,不適合非專業人士。在曆史文章中,我們曾經說過一句話:股票市場對衆多散戶來說,就是一個韭菜園。在牛市行情中,大家往往都以爲自己是個種植者,看到一片生機勃勃的景象和豐厚的賬面財富。但最終會發現,原來自己卻是韭菜園中的一棵,只能落下被人收割之後的哀嚎。

但在這樣的高風險下,卻也不能否認股票市場的高收益性。從《胡潤富豪榜》中,我們看到,大中華地區資産600萬元以上的494萬戶家庭中,千萬級家庭有企業主、金領人士、炒房者和職業股民四類家庭,億元級則由企業主、炒房者和職業股民叁類。可見作爲專業投資者,職業股民的創富能力是非凡的,也意味著股市的高收益性特點。

未來的10年內,國內股市必然有一波令人瞠目的行情。看下圖:

曾經說過,如果我們以百年的眼光看中國經濟,最近20年的股市、樓市上漲的高點,都不過是高速公路上的服務區,每一個低點都是一個歇腳點和加油站。

從上圖中的藍線可以發現,股市的長期趨勢是向上的,這一點無論中外,莫不如是。具體到現在,抛去90年代初的走勢不談,自1995年以來已經經曆了幾波上漲和調整。最長的一波調整是2017年末結束的滬指漲幅高達5000余點的超級牛市後,曆時5年的調整期。而最近的這波調整,自2015年7月以來,直至今年3月末,也已走過了接近5年。從技術角度和時間周期上,以及當前貨幣寬松的市場環境下,資本再次進入股市,推動新的一輪牛市行情,幾乎可以說是概率極高的事情。

當然,以上的所有判斷,都是基于長周期的角度。如果沒有極強的意志力,在短周期的調整和下跌中,股民的心理最終將被擊潰而淪爲韭菜。

【小結】

股票市場,是一個心理博弈的戰場。無論勝負,都是心理是否強大的輸贏,只適用于高風險承受能力的投資者。

如果有強大的心理和高超的專業技術,以及科學的資金管理理念,股市將是收益極高的市場。

如果沒有這樣的特質,可以通過購買股票型或者混合型基金産品,讓專業的人做專業的事。讓專業的人爲您理財,不失爲一條好的途徑。


NO.2 國內樓市

國內樓市的黃金20年,是全國房價普漲的20年,就如同牛市上漲初期的普漲一樣。而普漲之後,往往就是分化的階段。所謂的樓市“白銀時代”,就是指的未來區域分化的10年。

可以肯定的是,房價的“名義價格”上漲是必然的。每一個分享了樓市財富的人,跟其他類型的財富創造者一樣,所有的財富創造行爲,都是因爲踏准了時代的節拍,抓住了財富的風口。所謂的房産增值,在我們看來,都僅僅屬于資産保值的範疇。看下表:

上表是2000年以來的貨幣供應量M2和國內生産總值GDP增長率,以及兩者的差值。這20年,M2和GDP的差值年均爲5.875%。

當市場中流通的貨幣超過市場流通貨幣需求,貨幣自然會推高商品和資産價格。M2和GDP的差值就是超過需求的部分。因此,樓市的價格從長期來看:

平均漲速最低等于“貨幣供應量M2增速-GDP增速”;大概率等于“GDP增速 物價上漲速度”,小于或等于“貨幣增發速度 物價上漲速度”

我們依據年化5.875%的年化漲幅計算了下表:

也就是說,2000年以來的20年,僅貨幣增發因素推動的房價上漲淨收益約爲200%。

所以,在貨幣供應量回升至11%區間的當前,在全球貨幣嚴重超發的現在,未來房價在城市區域分化的前提下,重點城市群的核心城市房價由于貨幣增發、落戶放開、人口聚集等諸因素推動,上漲是必然現象。

【小結】

對于穩健風格的投資者和家庭而言,選擇更有發展前景的城市買房,不失爲一種有效的、安全的投資渠道。

也許會有很多人吐槽房價的高企,但在經濟規律中,商品的價格上限,從來不是貧窮者確定的。它的決定權,永遠在少數的富人階層手中。


NO.3 貴金屬

黃金是貴金屬的典型代表。俗話說,貨幣天然不是黃金,但黃金是天然貨幣。

1971年,美國宣布美元與黃金脫鈎、終結布雷頓森林體系之後,美元的國際貨幣霸權地位從根本上是靠軍事霸權和國家信用支撐。

當前,美國的特立獨行幾乎讓其原來的盟友與其離心離德,最多也就是貌合神離,美利堅合衆國在全世界越來越孤立。在這樣不安定的國際形勢背景下,美元的世界貨幣地位必將每況愈下。

在這樣的形勢下,世界各國紛紛要求將在美黃金儲備運回本國,同時積極增加黃金持有量。兼之出于經濟的不穩定性和國際安全形勢緊迫性,黃金需求驟增。

【小結】

無論是不安定的國際形勢造成還是黃金的供需矛盾使然,黃金價格都可能走出長期上漲的牛市行情。


NO.4 銀行理財

高流動性的銀行理財産品其實歸屬于現金資産。其收益率已經呈明顯的下降走勢,阿裏的余額寶收益率下滑是最貼近老百姓的切身感受。

尤其是在貨幣寬松、利率走入下降通道的形勢下,銀行理財利率下行,收益降低是必然的。

【小結】

無論何時,無論如何投資,持有一定額度的現金資産都是必須要配置的資産項目。這是保持流動性和資産鏈安全的准則。


【結語】

綜上所述,對于厭惡風險的保守型和穩健投資者,房産和黃金可以作爲重要的投資方向;

而對于激進投資者而言,無論如何“激進”,高風險高收益的期貨、股票等值得未來作爲重要投資方向,但都必須控制在一定的限度之內。

從《胡潤財富報告》中的千萬級職業股民資産配置中,我們可以發現,他們的現金及股票等有價證券資産配資比例僅爲29%,房産占比爲60%;億元級職業股民則分別爲70%和20%。可見,房地産類別的投資,是職業股民的壓箱底財産。

無論如何,記得持有一定的現金資産,這至關重要。

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